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2018-04-16 22:44:00 | 人氣(705) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

市值最高,賺錢最多,蘋果還在焦慮什麼?

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5月1日,蘋果將公佈2018第二財季的財報,當前業界無論是分析師還是產業鏈都很機智地給予了較高的期望。因為每一次“看衰”蘋果的行為,都會很快遭遇打臉——如,第一季度的時候,分析師們認為iPhone X的銷售頽勢將影響蘋果第一財季的表現,但財報淨營收882.93億美元,同比增長13%;淨利潤200.65億美元,同比增長12%。


雖然iPhone的銷量有所下降,但蘋果還是那家最賺錢的手機廠商,沒有之一,毫不客氣地鯨吞了行業近80%的利潤。在股價方面,雖然受到iPhone X銷量不如理想的影響,近幾個月的股價有所波動,但是始終非常頑強地在每次下跌後迅速反彈,蘋果依然是全球市值最高的企業,繼續保持向“萬億市值”衝鋒。





市值最高的企業+最能賺錢的企業,在這兩座皇冠的加持下,一般人常常會認為蘋果應該能非常從容、自信地走自己的路,並讓別人有路可走,可以適當地讓利給自己的供應鏈企業,大家好融洽地團結在以蘋果為核心的價值鏈上,像微軟、谷歌、惠普等企業都是這麼幹的,但是,從蘋果最近的一系列動作來看,沒有從容、沒有讓利、沒有一團和氣,蘋果始終對供應鏈保持著非常苛刻的要求,對自己保持著非常強烈的焦慮感。


17年4月,蘋果宣佈停止使用Imagination的圖形處理器技術,以節省高額的專利費支付,這導致賴以蘋果為生的Imagination股價跌去八成;17年11月,蘋果推出自主設計的電源管理晶片取代了供應商戴樂格,戴樂格苦不堪言;18年3月,蘋果宣佈將自主設計並生產MicroLED顯示屏,取代三星和夏普等屏幕供應商,隨後飛利浦、閃迪和三星電機等32家公司被剔除出蘋果的供應商名單;而前不久,蘋果宣佈計劃在Mac電腦上採用自有晶片,取代英特爾產品,英特爾股價應聲大跌。


過去我們常常說蘋果的興盛主要得益於全球化,它可以從世界各地的供應商那裡獲取到最尖端、最專業的零部件,然後以創新為魔法棒,將這些零部件組合成一個優秀的產品銷售給用戶。而從今天看來,蘋果開始摒棄這種全球化的模式,開始走向封閉,試圖更多通過自身的力量,去打造未來的產品。


為什麼呢?為什麼日子過得這麼好的蘋果要頻頻向供應商動手呢?其實,我理解,蘋果最核心的出發點就是為了節省成本支出,從而提升利潤。


在世界股市裡,有一種概念股叫“蘋果概念股”,每逢蘋果推出新產品或新的計劃,這些企業的股票都會跟風大漲一波,其實這些企業都是蘋果供應鏈中的企業,它們幾乎都賴以蘋果生存,至少營收中一大部分來自於蘋果公司。


舉個例子,GPU設計廠商Imagination此前每年都能從蘋果公司拿走授權費高達7500萬美元,而三星每賣一塊屏幕給蘋果就能拿到70、80美元,蘋果從英特爾處為其MAC電腦採購處理器晶片,一片晶片售價是150-200美元,每年光買這個晶片就得10億美元。還有很多其他的供應商,如高通、美光等等,每年都能從蘋果這賺走很多錢。





如果當前的好日子能一直過下去,繼續“養活”著這些小兄弟也不是什麼大事,但是,蘋果非常清楚地認識到,這樣的好日子可能不會太長了。

近年來蘋果公司的創新力量在逐步削弱,這點應該是非常明顯的,雖然它一直往研發上面砸錢,也不斷收購一些創新的小企業,但可能是因為失去了喬布斯這個創新的靈魂,蘋果近來很難再拿出那種讓人眼前一亮、愛不釋手的產品/功能。


在創新乏力下,蘋果失去了過去那種傲視群雄的霸氣,其增長速度幾乎陷入了停滯狀態,而此消彼長,中國廠商的強勢崛起對蘋果形成了強大的威脅,如華為,余承東前不久公開表態說,“最晚明年華為可以做到全球市場第二,成為全球第一也是歷史必然”。


如果華為取代蘋果成為全球第二、全球第一的手機廠商,這對蘋果可能是個沉重的打擊。“第一、第二”絶對不僅僅是一個虛名,第一第二其實是你在產業鏈上的地位和話語權的象徵,舉個簡單的例子,同樣是採購一塊相同型號的高端屏幕,華為和鎚子的採購價格肯定是不一樣的,華為肯定更便宜,因為鎚子的購買能力就決定了其議價能力,甚至供應商會在優先滿足華為的需求之後才會考慮鎚子的訂單,哪怕是富士康這樣的代工廠,在安排生產的時候,肯定會先把華為這樣的大客戶的需求優先放在首位,完了才會騰出生產線來為鎚子服務,這是商業社會的一般規則。


所以,蘋果今天的利潤率非常高,也部分得益此,一旦華為成為世界第二、世界第一,華為就開始享受此前蘋果享受到的優先服務,這對華為的盈利能力也有很大的助力,而相反,這對蘋果的盈利則是個打擊。

那當前蘋果可以在晶片、顯示屏等核心零部件都減少了對供應商的依賴,目的是什麼呢?

節省成本開支是一方面,蘋果需要更多的利潤去建糧倉,以備可能到來的寒冬。另一方面則是蘋果正在試圖增加核心業務點,試圖構築起成體系的護城河。


我認為這一點蘋果是從三星身上學到的經驗教訓。2016年,三星新推出的旗艦機note 7發生連串爆炸事件,這事兒對三星的衝擊非常大,人們都認為三星可能會垮了,至少段時間內很難復元了,結果三星憑藉著半導體業務非常神奇地實現了業績的逆轉,並連續幾個季度刷新利潤歷史記錄,這得益於三星此前在半導體上的佈局幫助其渡過難關。


如果“爆炸事件”發生在蘋果身上,蘋果該怎麼辦?其實蘋果的產品也不是真的質量好得無懈可擊,此前就發生過“天線門”事件,而且對於蘋果這樣常常只發行單一旗艦產品的企業,一旦旗艦發生問題,其後果是十分嚴重的。三星還有半導體,蘋果有什麼呢?





所以,蘋果要全方位地擴展自己的核心業務點,要把關鍵部件的核心技術掌握在自己手裡,2018年蘋果計劃投入140億美元用於研發,占營收比例達14年來最高。蘋果這樣做一方面是為了降低成本、控制風險,另一方面也培養自主核心業務能力,萬一當前的主營業務出現問題,也不至於“一子錯滿盤皆墨”的局面。---(悲了傷的白犀牛)

台長: 聖天使
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