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我國外匯儲備的走勢圖特徵非常明顯，在2001年11月份，也就是加入WTO之前，外匯儲備餘額一直維持在0附近。沒有外匯儲備，也就意味著不能購買其它國家製造出來的商品，如果有需求，只能靠自給自足的生產。如果碰到我國比較稀缺的資源，比如石油、電路板和精密機床，那就只能用黃金兌換美元，然後用僅有的美元去購買這些商品。

目前巴西經濟一片凋敝，物價飛漲物資奇缺，除開經濟管理不善，央行肆意印鈔的原因外，最核心的因素就是巴西的外匯儲備已經消耗殆盡，無法購買本國不能生產的各種商品，失去了“造血功能”。 2001年11月份之前的中國，經濟總量和經濟增速都比較低，最重要的原因就是缺乏美元，不能融入國際經貿大家庭。

加入WTO之後，我國的外匯儲備以指數級形態增長，到2014年6月份，達到最高點4.3萬億水平，其中美元儲備3.99萬億，黃金儲備0.34萬億美元。 2014年之後，伴隨我國離岸人民幣不斷貶值的趨勢，外匯儲備總量不斷降低。

直到2017年1月份，外匯儲備總額跌至3.59萬億，其中美元儲備2.99萬億，黃金儲備0.59萬億。可以看出，美元在這三年內減少了1萬億之巨，而黃金增幅卻只有區區2500億美元總額。自2017年之後，我國外匯儲備餘額保持了長期穩定的態勢。

離岸人民幣走勢圖和外匯儲備走勢圖有相似之處，都在2014年達到了拐點（2010年之前的匯率沒有顯示，是因為當時不是自由匯率，表現出長周期橫線運行，但自上世紀90年代的8.4匯率到2010年6.78依舊是下跌趨勢）。在2014支2017的三年間，人民幣保持了穩定貶值的狀態，2017年1月份匯率報價6.9722，當前匯率報價7.0543，中間雖有波折，但結果依舊是震盪狀態。

兩張圖比較可知，人民幣貶值會導致我國外匯儲備大幅流失。現如今離岸人民幣匯率已經破7，未來國際經貿局勢依舊不穩定，延續貶值的概率越來越大。所以，當前外匯儲備3.1萬億美元的規模預計還將縮減。這裡我們可以推斷聯想，如果我國外匯儲備被消耗殆盡，或者消耗到無力進口必須商品的資源的時候，國家經濟將會發生什麼樣的問題。

首先，經濟的衰退將不可避免。雖然我國的GDP總值達到了13.6萬億美元，而貿易順差每年貢獻的總額僅為3518億美元占比只有2.5%，但進口商品當中存在眾多工業化不可或缺的產品——石油、技術和機械。

第二，人民幣在國際上的購買力將大打折扣，除非我國在外匯儲備耗光之前，完成了人民幣國際化的宏偉目標。不然，除少數幾個盟友國家和世界銀行之外，沒有誰會承認人民幣在本國的自由兌換地位。

最後，我國民眾將發現所有外國商品都在國內消失了，包括日本相機、德國汽車、美國手機和菲律賓的香蕉。為什麼？因為進口企業沒有美元購買這些商品，而其他國家又不接受人民幣支付結算。

以上分析由ATFX資深分析師Dean提供
（以上分析僅代表分析師觀點，匯市有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

 

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