2019-08-06 11:18:04| 人氣234| 回應1 | 上一篇 | 下一篇
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澳聯儲利率決議在即,“降息”預期再升溫

澳洲聯儲是澳大利亞儲備銀行(Reserve Bank of Australia)的簡稱,是澳大利亞中央銀行,由澳大利亞政府全資所有。主要職責為製定和實施貨幣政策。

其他職責包括維持金融體系的穩定,促進支付系統安全高效運行,參與金融市場,管理外匯儲備,發行紙幣和代理國庫。澳大利亞儲備銀行提供有關利率、匯率、貨幣和信貸增長的統計以及業務研究信息。每逢月初週二,必是澳洲聯儲公佈利率之時。澳洲聯儲每月通過設定隔夜貸款利率,來實現匯率穩定、充分就業和國富民強的目的。利率的升降,反映了經濟的好壞。利率上升,對澳元有利;利率下降,對澳元不利。

澳大利亞儲備銀行(RBA)對於利率的確定大部分依賴於增長前景和通貨膨脹。央行的主要目的是確保物價穩定。高利率可以吸引那些尋求最佳“無風險”回報的國外投資者,可以大幅度地增加對於國家貨幣的需求。其中原因是澳洲本土經濟大多數依賴自然資源和農產品出口為主要收入來源,增長前景和通貨膨脹與其他金融國家相比較低。此外,澳洲金融市場較其他發達國家相對落後。由見及此,澳洲政府為刺激和保持經濟發展和增長。一直以來,澳大利亞儲備銀行的貨幣政策,一般制定在較高利率水平,吸引投資者把資金停靠在澳洲。早在十多年前,澳洲政府為吸引國外投資者投資澳洲,加速澳洲土地資源開發,擴大本地投資項目。澳洲央行貨幣政策制定較高利率水平吸引海外投資者,並且鼓勵發展本地房地產及吸納國外移民投資。有研究報導指出,由於日本經濟前景不明朗,日本利率收益和澳洲利率水平相比較低,所以吸引了日本女士們投資澳元,讓她們獲得較國內及相對其他國家較高利率的收益。其他國家的投資者及金融機構也紛紛仿效,把閒置的投資基金投入澳元投資,以獲得較高美元的利率。

但近年來,澳洲經濟出現資金過剩,房地產泡沫等情況,投資前景不景氣。近十年,澳洲本地和出口經濟大多數依賴急速發展中的中國市場。目前受到中國經濟增長放緩,中美貿易戰升溫等影響,澳洲經濟持續下跌,通脹水平大幅下降,出口貿易由此減少。利率水平一直下降,持續減息,澳元吸引力下降,澳元走勢下跌。

匯率評價: 如果經濟、就業、通脹及出口貿易指數比預期更高,則澳元強勢(看漲),而如果相關指數比預期更低,則澳元弱勢(看跌)。

澳元兌美元週圖 (2008至2019)

上月澳洲聯儲指出,將在必要時調整政策支持經濟,降息將有助於減少閒置產能,支撐就業市場並提振通脹,這符合澳洲聯儲的貨幣政策目標,他們將密切關注勞動力市場動向。 8月6日澳洲聯儲再度議息,受到中美貿易戰,全球經濟衰退,澳洲經濟持續放緩和就業市場萎縮等影響。但經過前兩個月的減息,市場預測澳聯儲可能維持利率不變,但經濟前景不明朗因素日益增加,澳聯儲政策前景可能需要配合,預計央行言論可能提及未來將會進一步減息,利空澳元。加上美國總統發表最新言論,美國政府將會為剩餘3000億美元中國進口貨品加徵商品關稅,引發全球避險情緒再次上行。而且中國出口放緩,經濟下滑,澳洲經濟也面對同樣困難的挑戰。總體而言,本次澳聯儲有機會在突發性情況下,讓澳聯儲利率再度下降,減幅可能是25個基點。市場原先估計利率不變,可望穩定澳元匯價。若減息,澳元將可能下跌至0.66水平。更壞情況,澳元可能下試2008年的0.62水平。

目前市場最新對澳洲聯儲的相關信息:

  • 澳洲聯儲預計澳大利亞經濟發展依然處於合理範圍內。預計2020年潛在通脹率為2%,通脹壓力受到抑制。受第二季度石油價格上漲的影響,通脹將上升。整體薪資增速依然低迷,經濟增長在預計趨勢水平附近。
  • 澳洲聯儲還指出,國內主要不確定性是家庭支出,樓市信貸增速,近期已經企穩,房地產市場狀況仍然疲軟。全球經濟前景依然在合理範圍內。全球貿易增長放緩限制了亞洲經濟發展。
  • 目前,伴隨著澳洲聯儲降息預期的高漲,澳洲國債收益率正不斷下滑。上週澳洲十年期國債收益率創下歷史新低1.26%,比年初低了逾一個百分點。

 

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本文作者:林銘添(ATFX亞太區首席分析師)
(以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

 

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台長: atfx2019
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