2010-07-15 13:35:50 | 人氣(12,357) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

《買基金坐擁雙薪》-蕭碧燕

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(99.7.4)《買基金坐擁雙薪》,是蕭碧燕老師最新的作品,她的專欄也是我一定要參考基金操作方式的老師,在這本書裡,我最受用的還是在定時定額部份,因為投資是要適合自己的狀況來做配置,自己也是金融海嘯的受害者,不是買錯基金,而是在非常時期來臨前,未嗅到大空頭,反將原本獲利20%全數吐回,甚至反轉至-30%-40%,又因資金短缺不得不停扣,到現在雖然已再行定時定額扣款,但仍未拉回獲利。
但自己也學到經驗,需要再對「景氣循環、經濟指標」再做功課,若嗅到空頭,要降低獲利比率,落袋為安。選基金部分,雖然買全部股票型基金,因為自己屬於保守投資,所以大部份投資全球型,只有新興市場因看好亞洲,買的是區域基金。另外「正確加碼方式」這章節對我很受用,一定要記,認真再三學習,加深我對基金操作的累積,是很實用的工具書。

買基金坐擁雙薪

 (圖片出處博客來網路書局)

以下是重點整理,書中摘錄: 現階段需求的重點摘錄:


用對策略,多空市場都不懼
通用版定時定額投資法
一、 看懂基金葫蘆裡賣什麼藥
-要看懂所購基金的內容

方法一
    → 連上投信投顧公會網站(http://www.sitca.org.tw/
    → 點選右欄「基金理財百寶箱」
    → 點選「基金速配」
    → 點選「境內或境外基金+從基金公司尋找基金」
    → 選擇該基金名稱,即可看到基金基本資料、持股明細等
  方法二
  → 連上投信投顧公會網站(http://www.sitca.org.tw/
  → 點選左欄「產業現況分析」
  → 點選「境內基金」(境外基金請至境外基金資訊觀測站」
 → 主頁面下拉至「R01基金持股」點選股票及平衡型或國際型基金
    → 選擇年份與月份,即可得出各基金持股明細結果
(注意:基金持股每月每十個營業日公布。國內基金每月公布前五大持股、每季公布所有持股;海外基金每季公布前五大持股、每半年公布所有持股)

二、挑對基金的四大心法
1.選積極型基金
2.挑中長期績效好的基金

 a.先看五年或三年長期績效位前1/2的基金。
 b.檢視二年或一年中期績效位前1/2的基金。
 c.檢視六個月短期績效位前1/4的基金
3.挑好的基金公司
4.看報酬,更要看風險
5.懂得正確操作方式
 投資不敗四原則

 a.隨時都可進煬,越早投資越好!-只要手上有閒錢又想投資,勇敢進
場吧。
 b.不在乎過程,只重結果!-帳面虧損無謂,贖回時賺錢就好,不管過   程中多痛苦,只要耐心等待,最後報酬率會還你公道。
 c.定期檢視,適時去蕪存菁
 d.聰明出場,袐訣是「只設停利,不設停損
三、投資避免功虧一簣的二大信念-最高境界是漲也開心,跌也開心。
1.不要挑戰人性,請確實停利-建議新興市場基金,報酬率訂在30%成熟市場基金,報酬率訂在10%(定時定額雖然是隨時可進場,但起扣點的高低會影響報酬率的訂定)
2.切記,低點絶不能停扣-維持低點不停扣才是定時定額投資的最高準則)


四、建立完整的核心及衛星持股-定時定額布滿全世界,以不變應萬變。
建議不漏任何市場,用定時定額布局全世界,建立五大核心持股:新興市場的亞洲、拉丁美洲、東歐,以及成熟市場的歐洲、北美基金。
(新興市場(亞洲、拉丁美洲、東歐)的整體比重,略高於成熟市場(歐洲、北美)即可。
產業型和單一國家型基金的起伏較大,最好只當作衛星配置,見好就收,尤其是當大波段結束時,就應該調整手中的持股,適時減碼已經享受過多頭行情的標的。如果,錢不多,看好中國市場的人,我的建議是,直接配置核心部分就好,但要選擇大中華市場股比重較高的亞洲區域型基金,這時你就必須多花點心思,仔細檢查區域型基金對每個國家的持投比重。
不過基本原則一定是,先布完核心,有剩餘資金再買衛星。

五、紀律投資,不適合貪快
景氣循環很正常,在空頭期是累樍資本的好時機,只要熬過下跌期,就有好的投資報酬率。

六、最好有固定資金來源-沒錢扣款是2008年金融海嘯定時定額投資人破功重要原因之一。
確保手上的資金足夠,否則不要隨意提高定時定額的扣款金額。


空頭進階操作-定時定額為主,單筆為輔
一、加碼市場,最好已有定時定額

沒有做定時定額投資的市場,絶對不做單筆投資。先做定時定額的好處是,它的報酬率可以讓你對市場的高低位置很有感覺。

二、懂得正確加碼方式
1.設定跌幅,決定加碼時點-通常定時定額報酬率跌到-30%、-40%我會知道要加碼了。事實上,多年經驗告訴,我當報酬率來到-25%,就可能密切留意市場走向,一旦趨勢向下,就可以積極進場。

如果資金不夠或保守型的人,把加碼點再高一點,如35%。
2.按投資規模,以固定比例加碼-採用「固定比例」的方式,例原投資金額的1/3或1/4進場攤平,如此隨金額越大,加碼金會越大,攤平的效果才會好。
3.每到設定點,就紀律性加碼-例如設定-30%時,就加碼原投資金額的1/3。當你的定時定額報酬率一出現-30%,就應該進行單筆加碼,之後如果市場持續下跌,投資報酬率(定時定額+單筆加碼)又來到-30%,再進行第二次加碼。
如果只加了兩三次市場就反轉,而且多頭趨勢非常確立,剩餘資金就建議利用原本已經有的定額投資,以增加扣款日期及扣款金額的方式,在一定期間內把它加完。
(重要、需要例子要了解):假設a小姐每個月六號扣款五千元投資基金,一年半後已經扣款九萬元,現在基金淨值為22元時加碼,報酬率是
-36.12%,報酬率已逹到設定加碼點,所以開始執行紀律性加碼,在淨值22元時加碼,如果a小姐設定加碼比例是1/3,因為a小姐已經投資九萬元,所以應該加碼三萬,報酬率將縮小至-27%。到下個月時,她持續定時定額扣款,總投入成本為十二萬五千元(定時定額九萬元+單筆三萬元+新定時定額扣款五千元),此時基金淨值若再下跌到19元,報酬率又來-35.55%,a小姐再度進行單筆加碼,加碼金額應該約四萬元(十二萬五千的1/3),報酬率從原先-35.55%,再縮小至-26.93%。
如此紀律性加碼,不但可以避免加碼在高點,也可以讓你的總投資報酬率維持在一定區間內。一旦景氣回升,市場上漲時,投資報酬率不但可早一步翻正,當別人的定時定額報酬率翻正時,你的獲利已相當可觀了。以a小姐例子來說,如果她不逢低加碼,當基金淨值來到12.5元時,她的報酬率掉到-58%,當股市開始反彈時,基金淨值必須回到30元,a小姐的報酬率才會剛剛好返正。但若能遵循紀律加碼投資法,只要淨回到17.1元時,就已經回本,如果當淨值真的來到30元,報酬率將高逹75.46%。

三、有足夠加碼資金
不管你要不要投資,都必須須留六個月到一年的緊急備用金,萬一遇到急用或失業,這筆錢很可能就是你的保命錢。

不要借錢投資。
投資的最好是閒錢。
如果口袋沒錢就以維持繼續扣款為優先,只要確實執行「定期定額」的精髓:趁景氣差時繼續扣款,等景氣好的時候,停利贖回,也能有不錯獲利。
通用版定時定額投資人升級目標
多頭進階操作-單筆投資定時定額化

(ps.不適合現階段用,知道就好,升級版適合大筆閒錢操作)

認識景氣循環、經濟指標
判斷景氣時點的方式,經濟成長率(GDP)跟消費者物價指數(GDI)的比較,在經濟成長的賽跑裡GDP>GDI,可是一旦GDI>GDP,就是經濟停滯或哀退的證據之一。

而股市的表現跟景氣循環息息相關,股市會領先反應景氣,當景氣準備往下彎的時侯,股市早就領先下跌;而當景氣落底時,股市通常已經漲了一大段。
股票市場空頭時,容易出現暴跌暴漲現象;公債市場走多時,利率通常較低。可是當市場利率逐步走升時,代表公債多頭即將結束。

如何達成中、短期基金理財目標
1. 進場時點要挑選-除了要盡量避開在市場最熱、最高點起扣外,其他的時點還是可以扣款,但我會建議你,在多頭起扣款時,可以降低投資金額,如果遇到市場重挫,就可以逢低加碼。

定時定額進行短期投資規畫,除了進場點要挑選外,也要留意市場狀況。換言之,既然有時間壓力,想在一定時內完成獲利目標,你懂得理財知識就要更多,學會判斷市場多空頭、景氣位置,對你來說,會是非常重要且必備的。
2.不能有太高的報酬率期待
3.獲利要提前收網


Q&A:
Q如果每檔基金都-40%以上怎麼辦?
A1.定時定額的回升速度比單筆投資快
2.不當舒服的投資人

什麼叫舒服的投資人?就是只求帳面個別基金獲利數字不出現負數,不問實際總獲利狀況。例:如果你有兩檔基金,A基金是一檔亞洲股票型基金,目前小賺一點,另一檔B基金是歐洲股票型基金,賠了兩成,現在你手上有一筆現金可供加碼,在全球股市觸底的時候,你會選擇加碼亞洲股票型基金,還是歐洲股票型基金?大多數人回答,要加碼在歐洲股票型基金,逢低加碼,攤平成本,讓它盡快由虧轉盈。
這是很多人的迷思,當你把這筆加碼在歐洲股票型基金,當這檔基金因為你低點加碼而報酬率由負轉正時,你很快樂,因為你帳面上兩檔基金都是賺錢的。
但如果我的判斷是未來亞股潛力優於歐股,我會把錢加碼在亞洲股票型基金上,就算到時候帳面上報酬率一正、一負,我也無所謂,因為最後我的投資組合結算結果,應該比把錢壓在歐洲股票型基金賺得多。
所以,當你帳面上有一堆基金-40%、-50%而你又有閒錢或穩定收入可繼續扣款下去時,究竟應該要加碼扣款、維持原來金額繼續扣款、停止扣款或是贖回?不管你要進行什麼動作,務必掌握這個原則:好好的檢視資產配置,問問自己這檔基金所投資的市場前景如何?因為投資是要看未來較強勢、較具反彈潛力的市場,當然要繼續扣款,甚至加碼扣款。如果是一個較不看好或是必須等待更久才會回温的市場,建議做個調整,可以考慮降低投資金額,以時間換取空間。
而市場看對了,也得要挑對基金,如果你原來買的基金連續半年在同類型基金中的表現都墊後,那就跟它分手吧!無需跟它長相廝守。
3.不做白忙一場的投資人
堅持定時定額扣款,卻在報酬率翻正時立即贖回等於白忙一場,投資不是為了「打平」。市場景氣循環是周而復始的,由衰退緩緩邁向復甦,再走向擴張。股市也是多空交錯,既然已經度過了空頭市場,就不要錯過多頭市場的豐碩果實。

Q市場會復甦嗎?扣到最後會賠光光嗎?
A1.市場不會只跌不漲,復甦只是早晚問題,不用去猜景你何時復甦。

定時定額投資法不僅是懶人投資法,還是個測試市場水温的絶佳工具。當股市一路下跌時,基金報酬率跟著往下掉,從-30%、-40%、-50%,而當報酬率好一陣子都不再繼續往下跌,很可能股市已經落底,定時定額報酬率創新低,往往就是逢低加碼的好時機。相反的,當定時定額報酬率創新高,好一陣子都不漲,恐怕就是市場準備要反轉之時。
報章雜誌刊登有關景氣的消息,建議不要照單全收,因為我們要的投資的標的,不論是股票、債券、基金,都會預先反映景氣未來趨勢與變化,而非已發生的事。如果要關心,反而應該關心一些領先指標的趨勢。
台灣要注意,股價指數、製造業新接的訂單、貨幣供給Mlb變動率;美
國要參考消費者信心指數。而失業率則是落後指標。
2. 基金合併或清算並非變成壁紙,不用恐慌,順勢汰弱轉強。
基金清算前,基金公司會提早一段時間通知受益人,你可以選擇贖回或是留下來等待清算後分配財產。建議先把基金贖回。
建議你可以把這筆錢找一檔同類型基金績效不會差異太多,你不會買得比較貴,若你原本是做定時定額投資,可從當月或次月起再持續定時定額扣款。

Q如果市場不穩,要不要先停扣或贖回?
A定時定額虧損時,絶不停扣,除非報酬率已經打平,而且趨勢向上。
從三個面向考慮基金要不要贖回:基金的投資標的是你要的嗎、基金的後市如何、要不要落袋為安控制風險。

Q攤平的時機為何?怎麼做?
A保守型基金及績效落後的基金不適合加碼

資金雄厚者,參考定時定額報酬率紀律性加碼
沒錢的投資人,可擇優扣款

Q如何研判市場趨勢?
A勤做作功課,從各項資訊中嗅出市場未來趨勢
-每天翻閱《工商時報》《經濟日報》把當日重要財經新聞先瀏覽一遍,再上幾個財經網站,記錄一些重要的經濟指標,有時參考研究機構寫的報告,思考這些訊息對我的投資有什麼參考價值跟影響。

影響市場未來趨勢的因素,大致可分為:
基本面-參考經濟指標(依顏色區分領先‧同時‧落後)
聯邦資金利率(調升利率表示聯準會有意抑制通膨或過熱的經濟,反之剌激經濟擴張)
採購經理人指數(美)(最重要的製造業指標之一,以50%作為經濟強弱)
消費者信心指數(CCI)(分數100-200之間偏向樂觀,消費意願較強;分數0-100之間偏向悲觀,消費意願較低)
經濟領先指標(經建會發表)(連續三個月下降,可預知經濟即將進入衰退或擴張速度將減緩)
產能利用率(美)(利率上升,表示消費需求強勁)
消費者物價指數(CPI)(衡量財貨及勞務的價格,是市場相當重視的通膨指標
工業生產指數(生產量和市場的供需狀況有關)
經濟成長率(GDP)(分預測值及實際值)(反映出一國經濟總產出規模變,化是各國經濟景氣的最具體象徵)
失業率(上升顯示勞動市場供過於求)
政策面-參考政府施政方向、目標,或是宣布什麼重大公共建設。
資金面-美國有個基金研究機構EPFR,專門追蹤全球主要基金公司上兆美元的資金流向,它會統計並公布前一週全球哪種類型的資金進出哪個區域;在台灣可以觀察貨幣供給MlB及M2,MlB包含活存,M2更加上定存,所以當MlB年增率超過M2,就是報紙上常提到到資金動能黃金交叉,表示市場資金相當活絡。
技術面-台灣加權股價指數的月KD或週KD值來觀察台股基金的動態,0~100為區間,超過80就是超漲區,低於20就是超跌區,當K(多頭)低於D(空頭)很快會再漲,數字差越多越有可能回檔,數字越接近越有可能黃金交叉或死亡交叉;K值、D值數字越接近表示跌到尾聲,且K值要往上,才是真正的跌完。
籌碼面-就是看股票掌握在誰手裡,可參考融資水位、三大法人(外資、投信基金、自營商)的動態、大股東動態等等。
股市領先景氣,景氣又領先原物料表現,配合景氣循環各階段來布局不同的資產。

Q如何設定停利及停損點?
定時定額投資,只設停利點,原則是:新興市場高於成熟市場、單一國家或區域型則高於全球型。我個人習慣成熟市場(如歐美等已開發國家或全球股票型基金)會設定10%,而新興市場(例拉丁美洲、東歐、亞洲)會設定30%。單一國家或產業,例印度基金或原物料基金,甚至可設定到40%,這是依市場特性。
參考基金類型、基金投資區域及你自己的風險承擔來決定停利點。
到逹停利點可分批賣掉,先賣單筆再賣定時定額。

Q基金計價幣別怎麼挑?
A1.基金成長潛力,遠重於滙率波動
-以股票型基金來說,股市的漲跌幅度遠大於匯率變動幅度,所以投資地區是否有成長性才是基金獲利的關鍵,否則賺了匯率,投資的股市跌得更多,也沒有什麼意義。

2.同一檔基金,不同計價幣別的績效其實差不多
3.投資金額大、投資商品報酬率較低,或是投資期間較長,比較容易受到匯率變化的影響。

 

台長: jean

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