2009-04-03 16:44:46 | 人氣(732) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

拼金季分析》學校沒教的理債觀念:現金流 還債

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* 黃紹麟/數位之牆 2009/03/02

不要讓自己陷入現金流吃緊的窘境,永遠不要。

2002年,一個年輕人剛滿30歲。 9月份,他簽下人生中的第一筆貸款: 240萬台幣,分別給當時的女友和家人使用。10月份旋即從台灣某知名上市電信公司離職,投入另一家初創電信公司,開始了他之後五年內月領10萬台幣薪水但是窮苦與酸楚異常的生活。

本系列文章,是要講述一個理財智商為零的年輕人,如何為他懵懂無知的財務決定付出重大代價。雖然,這些經歷比不上那些負債上億最後神奇翻身的名人,但是相信這些經歷更加貼近市井小民的生活。也因為這240萬的負債,他終於弄明白,人生的路應該怎麼走。

● 這樣負擔不會很重嗎?

通常,在台灣一個普通人的個人信用貸款大約可以到80萬台幣(實際額度由銀行最終核定)。而不管是跟幾家銀行貸款,所有貸款加起來很難超過這個額度。為了控制風險,當你跟銀行貸款時,銀行會透過聯合徵信中心調查你在其他銀行的貸款情況。所以說,要超過很難。

然而年輕人卻一口氣跟五家銀行貸款總計240萬。除了因為在上市電信公司工作因此銀行願意給比較多之外,也因為找了坊間的理財顧問公司代辦。代辦公司據說有通天本領可搞定一切,然而事後想起,也不過就是上網搜尋一下就放心的委託人家去辦,其實真傻也真危險。

在代辦公司 S小姐陪同下,一天內跑完五家銀行辦手續。 S小姐儘管代表著代辦公司的利益,還是好心的問:這樣負擔不會很重嗎?年輕人得意的笑了:我算過嘿,每個月還貸款加上日常開銷還能存點小錢。存的錢累積到一個程度,可以再投入還款,可以縮短負債的時間。

這五筆貸款的利率,金額及還款年限各不同(五到七年),年輕人擬好計畫要先把利率高金額小的優先還掉。如果不出意外大概四年就可以全部還完。這樣的財務規劃讓年輕人徹底的變成月光族,然而此時的他卻還沒有辦法想那麼多。而他最後總計花了五年才全部清償完畢。

● 地平線以下的人生

接下去有個大問題。年輕人的年收入大約是 120萬台幣。但是由於公司都是年終獎金發 6個月以上的,所以其實平日的薪水沒有那麼高。換言之, 120萬裡面有好大一部分是到了年底才能拿到。雖然電信公司年終獎金都是會發的,但是,這樣子每個月的開銷會成問題。

年輕人雖然理財智商很低,但卻也隱約感覺出,現金流的重要性。如果每個月的還款不能從每個月的薪水支應,那最後勢必造成要去借新的貸款來應付,還要再付新貸款的利息錢,這完全是不對的。因此,寧可去找一份月薪比較高但是年終獎金發比較少的工作才對。

就這樣,貸款下來之後一個月,年輕人順勢跳槽了。新工作的年薪增加了一些,年終獎金也少了,但月薪達到 9萬台幣,足夠他應付每個月的開銷,更何況後來逐年加薪到10萬。然而,這個看似完美的理債計畫,執行一年後年輕人就開始陷入了地獄般的心情當中。

每個月發薪水的那一天是年輕人最痛苦的一天,因為一天之內薪水馬上一半不見。剩下的一半再付掉台北市房租,其餘的錢僅夠生活,有時甚至沒有餘錢可以存款。他覺得自己窮困極了,一想到未來還有好多年,就覺得自己的人生在地平線以下,不知何時才能爬到一樓來。

● 複利,資本主義最有威力的武器

年輕人突然意識到,理財的關鍵在於管理風險。然而此刻的他,風險卻是巨大無比。他能保證五年內一直有工作嗎?他能保證哪一天出門不被車撞嗎?不需要重大傷亡,只要一點小傷讓他兩星期不能工作,他的現金流就斷了,之後會兵敗如山倒...他生活在深深的恐懼中。

年輕人把希望寄託在保險。風險需要管理,因此在他的負債生涯中,保險的錢從沒中斷。他知道,萬一出事了沒人能救。然而年輕人的工作選擇權依然受到限制。他一直計畫到中國發展,只是到新地方工作更沒保障,而他甚至承擔不起一個月沒工作。中國計畫,也就擱淺了。

他努力的翻譯書籍賺外快,想要有更多的現金。而當他把眼光放遠,卻看到了更可怕的事情。當年輕人的大學同學都已經在開始存下人生的第一個百萬時,年輕人的存款卻是負一百萬。當年輕人五年後終於把貸款還清的時候,他的資產是零,而他的同學已達數百萬。

而當他的資產開始變成正數的時候,他的同學已經拿百萬現金開始投資。大家都知道,資本主義最有威力的武器在於複利。簡單來說,手上錢越多的人越容易累積財富。所以可以想像,現在年輕人跟同學的差距是一百萬,10年後甚至20年後的差距,不會只有一百萬。

年輕人捶胸頓足,當年拍胸脯以為擔得起,其實甚麼都擔不起。

● 這個故事告訴我們

- 任何個人財務決定都應該以10年以上的眼光來看待。你現在能負擔,不代表10年後你還行。因為,複利是資本主義最可怕的武器。

- 「現金流」是企業經營所關注的焦點。然而,對於個人理財來說也是。找出可能讓你現金斷流的風險,管理它。保險,是可接受的。

- 不要讓自己陷入現金流吃緊的窘境,永遠不要。現金斷流會引起骨牌效應,而這輩子可能只要一次現金流斷流就夠了,你就再起不能。

- 貸款買房子讓個人陷入絕大風險中,讓小康家庭現金流吃緊。不確定買房究竟算買入資產還是負債,但買入負向的現金流則是肯定的。


■ 學校沒教的理債觀念二:不要借錢還債 2009/03/09

2004年,年輕人已經過著暗無天日的償債生活兩年,眼看著再熬三年就可以解脫了。而大環境也在改變著,銀行的貸款利率隨著政府的政策持續下調。某天,年輕人接到一通電話,是母親打來的,說是透過朋友介紹,某銀行的襄理可以用更便宜的利率幫年輕人辦理代償。

所謂的代償,就是跟甲銀行借錢去還乙銀行的錢。由於年輕人在2002 年時跟五家銀行貸款的利率比較高,而2004年貸款的利率比較低,所以這個銀行襄理想要說服年輕人,跟他們銀行借錢吧,借出來利息低的錢,去償還當年利息高的貸款所剩下未償還的三年餘額。

● 代償比較划算嗎?

當時,年輕人在跳槽後的新電信公司工作,負責通話費率的計算。由於日常接觸到大量的成本利潤結構資料(他甚至用Excel 自己建立了一個龐大的財務模型,把各種參數套進去就可以算出行銷費用的成本結構),對於財務的觀念也日漸清晰。

代償比較划算嗎?年輕人半信半疑,以前借的錢利息高,所以現在借利息低的錢去還,好像有道理。然而,當年借的是五年貸款,再三年,也就是07年就還完。現在借新的五年貸款,雖說把以前的舊債還清了,但新債要到09年才還完,這,前後總計相當於七年貸款。

五年貸款!七年貸款!年輕人想起當初貸款時看過代辦公司提供的利率表,印象中記得七年貸款的利率比五年低。如果記憶正確,那現在借新貸款去還舊貸款,就相當於當初一開始就借七年代款一樣,利息低是很應該的!很正常的!並無任何優惠可言!

2004年的年輕人已經不一樣了,他有工具,有概念。為了求證,他很快用Excel 算出在下列條件下,哪一種方式是最划算的:

條件一:不借新貸款,剩下三年以9% ~ 13%的高利率持續還舊貸款。

條件二:借新貸款,還舊貸款,利息低至6%,借期為五年。

條件三:借新貸款,還舊貸款,但只借三年,但利息會比借五年高。

● 不要借錢還債

年輕人很快的得出一個結論。借新貸款去還舊貸款的人是傻子!優惠並不明顯,只是徒然幫銀行創造銷售業績罷了!上述三個條件下,只有老老實實採用《條件一》按照原訂計畫把錢還完才是最聰明的。這個事實震撼了年輕人,因為他第一次搞懂了利率的把戲是怎麼回事。

只有一個情況是對年輕人最有利的,就是依照《條件三》只借三年新貸款去還舊貸款,但是新貸款的利率要比照《條件二》,這才是真正的划算。然而,銀行何其聰明,這麼對貸款人優惠的條件是不會存在的,年輕人跟銀行襄理在電話中確認了這個事實。

他們相約見面。年輕人把預先準備好的Excel 表格印出來,攤在銀行襄理面前逐一解釋為何他們的貸款方案不夠優惠。襄理很有風度的微笑,然而卻無法反駁精確的數字,他知道這個生意做不成了。會後,他問年輕人:這張表格可以給我嗎?年輕人攤攤手,把表格送了他。

借錢還債是划算的嗎?一定要先算過!

在解決上述難題後,年輕人又遇到新誘惑。兩年的償還讓他的手頭比較寬裕,每個月還能存錢。他打算把餘錢累積起來,例如到20萬台幣,就拿去清償當初借款的五家銀行其中一家的全部貸款。只要一口氣解決一家,每個月的現金流就多出來了,這是正確的理債方法。

然而,在清償之前,錢也只是存在銀行裡生利息。要不要拿去投資?

● 不要借錢投資

買股票嗎?台灣的股票市場實在看不懂。買基金嗎?聽說要做長線投資?還是買外匯?完全沒概念。然而,不論怎麼樣的投資都有人賺錢有人虧錢。關鍵是,年輕人虧得起嗎?這些錢是他累積起來要還債的,如果他把這些錢拿去做投資,其實就相當於借錢投資了。

最終,年輕人選擇了繼續把錢放在銀行,依原訂計畫累積到足夠清償某家銀行的貸款時,再把錢動用出來還債。每還掉一筆,每個月的現金流就會增加。投資,會有賺有虧,而他知道他虧不起。年輕人再度學習到,借錢投資是愚蠢的,只有使用閒錢投資的人才是聰明的。

因而,有債要先還,而不是有一點錢就去搞投資!

從2004年開始,五家銀行的貸款逐一被解決。很幸運的年輕人在這幾年當中沒有缺手斷腳失掉他的工作。然而,情況還是很窘困的。當他 2006年砸鍋賣鐵到大陸去工作的時候,在第一個月薪水還沒領到的青黃不接的情況下,居然是靠著信用卡預借現金撐過的。

年輕人是幸運的。他在銀行工作的朋友事後告訴他,大部分人在借了超額貸款後,遇到現金斷流就開始動用信用卡預借現金,接下去辦越來越多信用卡應付資金周轉問題,最後變成卡奴乃至萬劫不復。動用信用卡預借現金應付貸款,那不就是等於借錢還債?萬萬不可呀!

回首2002年9月份所做的那個財務決定,年輕人簡直就是在玩火!

● 這個故事告訴我們

- 不要借錢還債。借來的新貸款或許可舒緩現金流壓力,但只是把問題往後丟而已。如果你的現金流正常,沒事不要要借新款。

- 不要借錢投資。借5%利息的錢去投資預估收益會有 15%的標的就是財務槓桿。要一輩子冒險成功是很難的,而失敗只要一次就夠了。

- 有債要先還。手上有餘錢就心癢難耐,期待透過投資賺更多。事實上唯有先拿去還債才是正途,長期會解決你現金流的問題。

- 理債或理財的關鍵:關注現金流!理債的方式要朝向增大你的現金流的方向走,理財也是一樣,要買入能夠增大現金流的資產。

台長: 台北光點

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