2008-10-08 01:10:04 | 人氣(618) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

金融危機 又到關鍵時刻

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* 劉憶如(作者為日本大和總研首席經濟顧問)

美國參議院於台北時間10月2日早上以74對25票的比例通過目前達8000億美元的修正版紓困案,但市場卻未展現慶祝行情。昨天不論是亞股、歐股或美股開盤,皆未見紅盤。道瓊指數在開盤兩小時內下跌超過三百點;加拿大更下跌六百多點(超過5%)。

昨天參議院通過了紓困案,但全球市場卻皆下跌;對照幾天前眾議院否決了紓困案,全球市場更是暴跌,這種反應實在有點詭異。

按理來說,紓困案過關是全球市場目前最迫切需要也殷殷期盼的,但居然在昨天參議院過關後「利多不漲」;而僅在日前眾院否決後「利空大跌」,這種市場反應的本身,就透露重要訊息。

這裡有兩個可能的解讀。第一是即使參議院過關,但大家實在不敢掉以輕心,正在屏息等待最關鍵的今明兩天美國眾議院投票結果。因為參議院對紓困案的支持,是原本就在預期中的,所以它的過關可能未必帶來慶祝行情。相對的,眾議院已經否決了一次紓困案,因此在即將到來的再度投票,究竟有沒有翻案的機會,實在無人知曉。更何況,從上星期一直到最新的民調,都還是顯示美國的民眾反對紓困案的比率是大幅超過贊成的。

第二可能的原因就比較令我們擔心了。那就是,即使紓困案過關,原本七千億也好,或是前天緊急加碼後的八千億也罷,是否真能發揮作用?其實一直以來,許多反對紓困案的人就正是因為認為七八千億的金額,根本沒有辦法解決這一波的金融危機;他們並且也不信任未來美國財政部對這七八千億美元的分配。因此還是回到當初大家的擔心,這筆鉅額的預算只會援助了華爾街的金融家,但並無法解決最根本的房地產價格滑落的問題。屆時,錢是花下去了,問題還是沒解決,甚至平白讓美國困難重重的財政問題,更雪上加霜。

美國問題之外,這幾天歐洲各地紛紛傳出金融機構告急的訊息,接續上個月一連串美國金融機構倒閉及關門後,歐洲在這個星期以來,也被逼著展開緊急救援行動。

才短短幾天,英國最大房貸銀行B&B被英國政府接管並收歸國有;在歐洲規模數一數二的富通集團由荷蘭、比利時、盧森堡三個國家聯合出手援助;德國的「海波不動產集團」在瀕臨倒閉之際,得到德國銀行團緊急救援貸款;由比利時及法國聯營的金融集團戴希夏則在半天交易日中,股價下跌超過33%。

對於歐洲各國也由政府對市場進行干預,其實引發非常大的不安。基本上,從美國到歐洲這種大幅的政府介入市場的行為,讓人質疑西方社會原本的資本主義,是否將產生重大的變革?眼看著一家又一家由民營轉國營金融機構的產生,長達幾百年來對自由市場的信心,受到極為嚴苛的挑戰。更加上法國總統薩科茲發起歐洲領導人高峰會,亦將明日舉行,討論歐洲是否亦須仿效美國提出歐洲版的紓困案。看到歐美各國的大陣杖,傳遞給全球的訊息,是否會是「還好有政府的介入」,或是令全球感到更加的惶恐與憂心呢?

這個1930年以來最大的金融危機,實在又到了最關鍵時刻。

【2008/10/03 聯合報】

台長: 台北光點
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